Mars 2021
Licornes, portage de risque, plateforme de distribution digitale et agrégation de comptes santé
Bonjour, c’est Vincent de MH Innov’.
Dans ce nouveau numéro de PassTech, je vous parle des néoassureurs européens, de plateforme de distribution pour les TPE et de “Personal Healthcare Management”.
Bonne lecture.
Pour le focus de ce mois-ci, j’ai choisi de revenir sur la valorisation grandissante des néoassureurs.
🦄 A chaque pays sa licorne
Vous n’aviez peut être pas entendu parler de Zego jusqu’à présent, car cet assureur d’origine anglaise s’est spécialisé dans l’assurance auto pour les flottes d’entreprises ; pour autant il a fait la Une de l’actualité insurtech ce mois-ci en rejoignant, suite à sa dernière levée de fonds, le club select de licornes, ces startups valorisées plus d’1Md$. Zego est le second assureur européen à franchir ce seuil, après l’assureur allemand Wefox en décembre 2019.
Si l’on en croit les rumeurs parus dans la presse ces derniers jours, ce dernier s’apprêterait d’ailleurs à remettre le couvert avec une nouvelle levée de fonds qui propulserait sa valorisation à 2Md$. Wefox a visiblement profité de l’année 2020 pour renforcer ses bases et préparer la suite : l’entreprise a annoncé ce mois-ci l’atteinte de l’équilibre économique de son activité d’assurance (ex-One) et la réunion de ses 3 activités actuelles - Wefox (courtage grossiste), One (assurance IARD) et Koble (plateforme d’API) - sous la seule marque Wefox.
Quelque chose me dit que la France pourrait aussi avoir bientôt son propre champion. Si l’entreprise suit sa dynamique actuelle, Alan pourrait en effet obtenir prochainement sa corne. 3 pays, 3 champions sur 3 secteurs différents : une nouvelle génération d’assureur est visiblement en formation.
🛡️ Un statut d’assureur qui a la cote
Il y a visiblement du capital déployé dans le secteur de l’assurance ces derniers temps, et en particulier sur ce modèle de porteur de risque. Pourtant, c’est loin d’être le modèle le plus simple, à la fois en termes de financement, de passage à l’échelle et de valorisation. Sur ce dernier point, le phénomène étant nouveau, les références manquent encore cruellement. Axa est valorisé 56Md€ pour 97Md€ de chiffre d’affaires. Zego est valorisé 50x moins mais fait 1.000x moins de revenu. Les multiples de valorisation utilisés par les investisseurs pour ces nouveaux acteurs ressemblent plus à ceux des boites de logiciel qu’à ceux des boites d’assurance historiques. Il faut dire que ces scale-ups attaquent un gigantesque marché avec une croissance apparemment inexorable, ce qui aiguise naturellement l’appétit de tout investisseur.
Si les valorisations s’emballent, c’est aussi parce que le marché US a montré la voie jusqu’à une sortie en bourse. Juste sur ces 6 derniers mois, Lemonade, Root, Oscar, Metromile (et bientôt Hippo) sont entrés au Nasdaq. 6 ans après sa création, Lemonade est aujourd’hui valorisé près de 5Md€.
Malgré le capital nécessaire et les contraintes règlementaires associées, le statut de porteur de risque (même largement réassuré), semblerait donc devenir une sorte de graal. Si bien que des acteurs avec de statuts de courtiers ou d’agents généraux, comme Luko et Getsafe, se lancent aujourd’hui dans l’obtention de ce type d’agrément pour certains de leurs produits. Cela inspire même les nouveaux projets qui se lancent. Dernier en date, Acheel vient ainsi de lever la somme de 29M€ avant même d’avoir lancé la moindre activité, en partie pour constituer les fonds propres nécessaire à l’obtention de son agrément d’assureur auprès de l’ACPR.
📰 Zego, the tech-enabled commercial motor insurer, raises $150M at $1.1B valuation - Techcrunch
📰 Insurtech giant Wefox to raise $250M - Insider intelligence
📰 Wefox Insurance Reports Profitability - Coverager
📰 As insurtech exits spike, more VC money piles into the space - Crunchbase
📰 InsurTech: benchmarks and breakouts - LocalGlobe
📰 Digital insurer Getsafe seeks up to €75M as it aims for full-stack status - S&P Global
📰 En route pour l’agrément, Acheel lève 29M d’euros - News Assurance Pro
mySofie poursuit son développement grâce à une première levée de fonds. Si vous connaissez déjà les solutions de Personal Finance Management, l’application mySofie est une solution similaire pour vos assurances santé : un Personal Health Management qui vous permet d’avoir une vision d’ensemble des remboursements Sécu et mutuelle de votre famille et vous pousse des services de e-santé. Un positionnement original. 📰 L’usine digitale
Toujours dans la gestion de l’assurance santé, Moneytrack se positionne sur la gestion du tiers-payant suite à l’acquisition de Progexia. Sa solution de monnaie dirigée basée sur la technologie blockchain devrait permettre d’explorer de nouveaux cas d’usage dans ce secteur. 📰 Frenchweb
MAIF lance la plateforme de distribution digitale de sa nouvelle offre TPE/PME avec la technologie +Simple. NB :l’insurtech avait déjà déployé une plateforme similaire avec La Banque Postale l’année dernière. 📰 Maif
Le néo-assureur allemand Friday arrive sur le marché français de l’assurance auto. La filiale du groupe Baloise a déjà conquis 100.000 clients Outre-Rhin.📰 Baloise
La startup bretonne Anozrway lève 2M€ pour développer sa solution de prévention des cyberattaques tirant partie des traces numériques laissées par les salariés. 📰 France Bleu
Quelques analyses que j’ai trouvé intéressantes ce mois-ci :
Klein Blue publie son étude annuelle sur l’insurtech française : Insurtech et innovation dans l’assurance. 📈 Klein Blue
Stanislas Niox-Chateau n’est pas (encore) Steve Jobs mais le lancement de Doctolib Médecin était une belle opération de communication pour un produit très attendu. La digitalisation de la médecine de ville progresse … 🎞 Youtube
Dans 10 years of Insurtech in Europe analyzed through 800+ startups, Astorya partage quelques données intéressantes sur l’essor du marché insurtech européen. Pour en savoir plus, on retrouve également Florian Graillot au micro de Sabine VanderLinden dans Lens on Insurtech et au micro de Christian Mugisha dans Assurtalk. 📄 Medium (Eng). 🎞 Alchemy Crew (Eng) 🔊 Assurtalk
Hearthcore publie son rapport annuel Consumer Technology Trends 2021. On y trouve des éléments sur les dernières tendances de marché en assurance individuelle mais aussi dans les secteurs connexes comme la santé, la mobilité, la maison, le voyage … 📈 Hearthcore (Eng)
Enfin, je n’ai pas vraiment l’habitude de lire des livres qui parlent d’assurance mais j’ai fait une exception pour Patrimoine Ephémère, le livre d’Olivier Jaillon (Wakam). Je recommande en particulier le chapitre sur “la nouvelle normalité assurantielle”. 📗 Amazon
Voilà pour ma rétrospective du mois.
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