Bonjour, c’est Vincent de MH Innov’.
Dans ce nouveau numéro de PassTech, on va surtout parler des modèles de distribution indirecte d’assurance (via le courtage ou en embarqué), qui ont apparemment encore de beaux jours devant eux et continuent d’être plébiscités par les investisseurs.
Bonne lecture.
Ce mois-ci, focus de nouveau sur l’insurtech et la relance des grosses levées de fonds dans le secteur.
🦊🏆 Valorisation record pour Wefox
A la Une de l'actualité, la relance de la course aux levées de fonds dans l'insurtech européenne avec Wefox et son nouveau tour de financement de près de 400M€. L'entreprise se retrouve ainsi valorisée 4,4Md€, ce qui commence à être particulièrement sérieux, même à l'échelle des grands assureurs européens (Mapfre, le 2nd assureur espagnol, est valorisé 4,8Md€).
On peut dire que cette annonce apporte quelque contraste à la chute du marché de la tech constatée ces derniers mois et au scepticisme ambiant concernant la valorisation des insurtechs les plus matures. Il faut dire que, dans le même temps, certains acteurs du secteurs annoncent plutôt une réduction de la voilure (comme Zego qui se sépare de 17% de ses effectifs) quand ce n'est pas des fermetures d'activité (comme Elma, par exemple, en Espagne).
🌬⛵ Les “néogrossistes” ont le vent en poupe en 2022
Après les 90M€ levées par les français de +Simple en mars, les 117M€ levées par les anglais de Yulife le mois dernier et ces 400M€ levées par les suisses/allemands de Wefox ce mois-ci, nous avons la chance, chez MH Innov', d'accompagner des équipes européennes talentueuses qui continuent à convaincre les investisseurs internationaux. C'est, il me semble, également la reconnaissance d'un modèle que ces 3 entreprises ont en commun et qui nous a toujours séduit : la distribution indirecte.
La distribution via le courtage ou d'autres réseaux physique, c'est aussi le modèle choisi par les distributeurs de cyberassurance Stoik et Dattack dont nous avons parlé le mois dernier. C'est également le modèle de leur homologue américain Coalition qui annonce aussi ce mois-ci une levée de fonds notable de 245M€ pour une valorisation de 4,9Md€, à laquelle participe le fonds d'investissement d'Allianz, également partenaire porteur de risque de l'entreprise.
Avec quelques années de recul sur cette première vague d'insurtechs, et à en croire les dynamiques de ces dernières levées de fonds, le modèle "néogrossiste" semble s’imposer comme le modèle qui reste le plus pertinent pour la distribution de produits d'assurances, en particulier pour les produits les plus complexes ou sensibles ; et ce, malgré les avancées phénoménales réalisées par certains distributeurs digitaux en direct, en termes d'acquisition digitale et d'UX de souscription. Les projets de distribution full digital ont ainsi tendance à se refocaliser davantage sur les produits plus simples à souscrire. C'est en particulier le cas pour un autre modèle prometteur de distribution indirecte : l'assurance embarquée. De nombreuses initiatives continuent d’éclore sur ce créneau, comme le montre les français de Neat qui ont annoncé leur lancement, il y a tout juste quelques semaines. On leur souhaite, bien entendu, le même succès qu'à nos amis de Wefox.
📰 Bucking Grim Fintech Trend, German Digital Insurance Provider WeFox Raises $400 Million For Expansion To U.S. And Asia - Forbes
📰 CEO says Zego left with no choice but to reduce staff count - Insurance Business Mag
📃 Allianz X co-leads USD 250 million Series F investment round in cyber insurtech Coalition, Inc. - Allianz X
📰 Neat dépoussière l'assurance affinitaire - Les Echos
Wefox n’est pas le seul néoassureur fullstack berlinois. Element fait également parler de lui ce mois-ci, en annonçant un nouveau tour de financement de 21,4M€ et l’atteinte du seuil des 200.000 clients assurés. Là où Wefox a privilégié une distribution via un réseau de courtiers physiques, Element privilégie un modèle de produits d’assurance embarqués dans l’écosystème d’une cinquantaine de partenaires. 📰 Silicon Canals
Dans un tout autre domaine, celui de la santé, l’annonce du mois est surement celle d’Amazon qui vient de s’offrir le réseau américain de cliniques de ville One Medical pour 3,8Md€. Après l’acquisition de Heath Navigator (téléconsultation) en 2019 et celle de Pillpack (pharmacie en ligne) en 2020, Amazon rajoute une brique décisive à son offre de santé Amazon Care 📰 L’Usine Digitale 📰 Harvard Business Review
Quelques analyses que j’ai trouvé intéressantes :
The open & embedded insurance observatory publie Open and embedded insurance Report 2022, une des analyses les plus exhaustives et des plus à jour sur le développement du marché de l’assurance embarquée. Un format clair sur un sujet brulant : une lecture à emmener avec vous sur la plage.
📈 Open & embbeded insurance observatory.Pour ceux qui cherchent d’autres longues lectures passionnantes à emmener en vacances, je vous partage Monter une activité de Corporate Venture Capital (CVC) : le retour d’expérience de MH Innov’, mon dernier article, dans lequel je vous dévoile (presque) tout ce que vous avez toujours voulu savoir du fonctionnement d’un CVC et des premières années d’existence de notre fonds d’investissement. 📃 Medium
Enfin, pour ceux qui souhaitent creuser encore davantage ce sujet, voici une analyse toute récente de BCG et Raise Lab intitulée Corporate Venture Capital et startups : comment prolonger le coup de foudre ? 📈 BCG
Voilà pour ma rétrospective du mois.
Pour être sur d’avoir le prochain numéro dans votre boite aux lettres, n’hésitez pas à vous inscrire :